綠角：『從資產到現金流，退休資產管理』課後心得
作者：蔡明劼
有在關注蔡醫師粉專的人就知道，蔡醫師已經當了一小段時間的指數投資人了，到現在為止唯一後悔的事情就是．．．後悔沒有早點開始指數化投資！
關於什麼是「指數化投資」，我在這裡就不多花篇幅解釋了，感興趣的人可以參考我先前寫的文章（指數投資領航員課後心得、指數化投資的實踐）。簡而言之，指數化投資讓我可以不用每天盯盤、也不用殺進殺出，卻又能穩定享有市場報酬、持續累積資產。
說到指數化投資，就不能不提在台灣帶動風氣的先驅「綠角」大神。這次有機會參加綠角在高雄舉辦的課程實在是太開心了，光是不用搭高鐵來回臺北就省下了將近３０００元，這些錢可以拿去繳報名費、還省下了舟車勞頓，怎麼想都覺得很划算。
為什麼要報名這堂課?
說到退休兩個字，大家可能會覺得驚訝，蔡醫師不是很年輕嗎，怎麼現在就在談退休了？當然是現在就要開始規劃啊，不然要等到退休前一年才規劃嗎。也可能有人問：當醫生不是賺很多錢嗎，退休有什麼好擔心的？
別鬧了，在健保開辦之前，當醫生兩三年大概就能買一棟房子。現在當醫生二三十年，房貸都還沒繳完哩，遑論小孩念書的錢哪裡來、長照養老的錢哪裡來？顯然我必須為了退休之後的財務狀況預先做好準備。如果在看這篇文章的你從沒想過退休的事情，那我建議：你現在可以開始想了。
對了，這堂課是禁止錄音及攝影的，我當然有遵守規定，因此這篇心得文章也不會出現太多圖片，我會盡可能用文字表達出我的收穫。如同綠角的投影片一樣樸實無華，幾乎就是黑底白字而已，優點是讓聽眾不被分心、可以很專注地吸收課程內容。
課程分為六個章節，每個章節講５０分鐘、休息１０分鐘，一整天下來非常充實。顯然我並不可能把六個章節的內容全盤托出，我只會聊聊自己歸納出的課程內容兩大方向：第一是退休的「提領策略」，第二是退休的「投資組合」。前者是幫你算出退休後每年有多少生活費可用，後者則是闡明為什麼要用指數化投資。
重點一：提領策略
先講第一個大方向：「提領策略」。假設我們退休後至少要過３０年吃老本的生活，而我們手上有１０００萬台幣的資產，那每年可以取出多少錢來花，才能安穩度過晚年而不會用罄呢？
有一個知名的「４％法則」，意指每年提領４％的現金，在這個案例來說就是每年提領４０萬元出來花用。提領率４％算是相對穩健的做法，假如以股債各半的方式持有、用歷史數據回測來看（將通膨以及股債市漲跌納入計算），幾乎都能用到３０年以上、甚至４０年都還有剩。如果想過寬裕一點的退休生活，而把提領率提升到５％（每年５０萬元）會怎樣？這看起來只有１％的差異，以歷史數據回測之後卻有大約三成的機率用不到３０年、有將近五成的機率用不到４０年就已經花光。
如果把提領率調高到６％，則試算的結果會更慘不忍睹，失敗率極高；反之，如果要讓成功率提升，那就把提領率減少到３％，只是退休後手頭會比較緊一些。（綠角課程的特色之一就是：數字都幫你算得很清楚，至於要不要相信，就看你自己的造化了）
在提領率上面看似細微的差異，累積３０、４０年後居然會造成迥然不同的結果，這讓我學到「不到過度樂觀」。雖然我不確定退休後會不會活４０年，但如果我能活４０年，我確定自己會希望晚年經濟無虞、甚至有餘裕留給家人，而不是要靠別人養我。
有一個知名的「４％法則」，意指每年提領４％的現金，在這個案例來說就是每年提領４０萬元出來花用。提領率４％算是相對穩健的做法，假如以股債各半的方式持有、用歷史數據回測來看（將通膨以及股債市漲跌納入計算），幾乎都能用到３０年以上、甚至４０年都還有剩。如果想過寬裕一點的退休生活，而把提領率提升到５％（每年５０萬元）會怎樣？這看起來只有１％的差異，以歷史數據回測之後卻有大約三成的機率用不到３０年、有將近五成的機率用不到４０年就已經花光。
如果把提領率調高到６％，則試算的結果會更慘不忍睹，失敗率極高；反之，如果要讓成功率提升，那就把提領率減少到３％，只是退休後手頭會比較緊一些。（綠角課程的特色之一就是：數字都幫你算得很清楚，至於要不要相信，就看你自己的造化了）
在提領率上面看似細微的差異，累積３０、４０年後居然會造成迥然不同的結果，這讓我學到「不到過度樂觀」。雖然我不確定退休後會不會活４０年，但如果我能活４０年，我確定自己會希望晚年經濟無虞、甚至有餘裕留給家人，而不是要靠別人養我。
重點二：投資策略
繼續用上面那個１０００萬台幣的例子，假如把錢全部放家裡床底下可以嗎？我們要記得世界上有一種東西叫「通貨膨脹」，它會讓你的錢愈來愈縮水。即使以目前的低通膨２％來計算，現在每年提領４０萬，２０年後就必須每年提領６０萬才能達到相同的消費水準，勢必會出現提早把錢花光的情況。
那麼把錢全部存在銀行領利息可以嗎？在我出生的民國７０年前後定存利率逼近１０％，民國８０年後也還有超過５％的水準，所以在父母那個年代也許真的不用多想，把錢放在銀行定存不算太差的做法。但是之後定存利率節節敗退，現在如同大家所知，定存有１％就要偷笑了，如果把錢放在銀行，連通膨都無法勝過，一樣等於錢會愈來愈縮水。
如果把錢全部投入股市（
那麼到底有沒有同時達成不錯的報酬率、又能適度避開風險的投資策略呢？綠角給投資人的建議，就是股票：債券＝５０：５０的配置法。當然這邊指的股票和債券，也不是單壓某一檔飆股，而是回到我們的初衷：指數化投資。
課後的省思
蔡醫師的文筆不佳，還有很多課程的細節無法用文章表達，請您親自去上課才能體悟。蔡醫師對財務金融的了解其實很有限，不過很幸運的及早接觸到指數化投資，沒有走太多歪路。而且我也願意買書閱讀、花錢參加課程，直接向前輩們吸取知識精華。
上完這堂課之後，蔡醫師並不會覺得胸有大志、準備進入股海去大殺四方（
在課堂間的空檔，綠角學長特別送給我一本「致富心態」、也幫我在「綠角的基金８堂課」上面簽名，同時也稱讚我的瘦身社團幫助到很多民眾和患者！能被學長肯定真是我莫大的榮幸，將來我必將持續在健康瘦身的領域深耕，就如同綠角在推廣指數化投資的默默付出一樣。
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